Apa Yang Dimaksud Dengan TOTAL VALUE LOCKED (TVL)?

Apa arti dari Total Value Locked?

Sejak keuangan terdesentralisasi (DeFi) berkembang pesat pada tahun 2020, pakar pasar keuangan telah menerima jenis investasi baru dan telah mencari cara untuk mengukur kinerjanya.

Selain kapitalisasi pasar , volume perdagangan dan pasokan total dan sirkulasi , nilai total terkunci (TVL) adalah salah satu indikator kripto yang populer di kalangan investor DeFi untuk menilai nilai keseluruhan aset – dalam dolar Amerika Serikat atau mata uang fiat apa pun – disimpan di semua DeFi protokol atau dalam satu proyek DeFi.

Aset DeFi mencakup imbalan dan bunga, yang berasal dari layanan umum seperti pinjaman , pertaruhan , dan kumpulan likuiditas , yang disediakan dalam bentuk kontrak pintar . TVL dalam mempertaruhkan, misalnya, adalah indikator yang sangat berguna bagi investor yang ingin mendukung platform DeFi dengan imbalan tertinggi. Ini adalah nilai total yang dikunci dalam protokol staking DeFi dan mewakili jumlah aset yang disimpan oleh penyedia likuiditas.

Pada tahun 2022, TVL telah mencapai hampir $2 miliar secara global, tumbuh dari $400 juta dalam dua tahun sebelumnya. Dengan meningkatnya popularitas dan nilai DeFi di ruang cryptocurrency, TVL telah menjadi metrik penting bagi investor yang ingin menilai apakah seluruh ekosistem atau satu protokol sehat dan layak untuk diinvestasikan.

Sementara TVL secara sederhana didefinisikan sebagai nilai total cryptocurrency yang dikunci dalam kontrak pintar, ada kondisi mendasar yang dapat memengaruhi nilai proyek DeFi.

Berbagai elemen setuju pada nilai TVL selain setoran, penarikan, dan jumlah yang sebenarnya dipegang oleh protokol. TVL juga berubah dengan nilai mata uang fiat atau token asli. Setoran beberapa protokol dapat didenominasi dalam token asli proyek, sehingga TVL-nya bervariasi dengan nilainya. Jika nilai token tertentu bertambah, begitu juga TVL protokol.

Mengapa TVL penting di DeFi?

Agar platform DeFi berfungsi, mereka membutuhkan modal untuk disetorkan sebagai jaminan pinjaman atau likuiditas di kumpulan perdagangan. TVL penting karena menunjukkan dampak modal pada keuntungan dan kegunaan aplikasi DeFi bagi pedagang dan investor.

Ketika TVL platform DeFi naik, itu diikuti oleh peningkatan likuiditas, popularitas, dan kegunaan. Faktor-faktor ini berkontribusi pada keberhasilan proyek. TVL yang lebih tinggi berarti lebih banyak modal yang dikunci dalam protokol DeFi, dengan peserta menikmati manfaat dan hasil yang lebih besar. TVL yang lebih rendah menyiratkan ketersediaan uang yang lebih rendah, menghasilkan hasil yang lebih rendah.

Pangsa pasar protokol DeFi dapat dengan mudah diidentifikasi melalui platform perusahaan analitik seperti DeFi Pulse dan DefiLlama, yang menyediakan data tentang jumlah aset kripto yang dikunci dalam kontrak pintar masing-masing.

Peserta DeFi yang melacak TVL di DeFi Pulse harus tahu bahwa platform memantau pergerakan kontrak pintar protokol di blockchain Ethereum hanya dengan mengekstrak total saldo token Ether ( ETH ) dan ERC-20 . DefiLlama, di sisi lain, menghitung TVL dengan mengekstraksi saldo total semua rantai DeFi yang digabungkan atau setiap platform individu secara terpisah.

Bagaimana kripto TVL dihitung?

Karena protokol baru yang tak henti-hentinya muncul di ruang DeFi, mungkin sulit untuk menetapkan TVL yang tepat dari keseluruhan pasar dan menentukan apakah platform DeFi tertentu adalah pilihan yang aman bagi pengguna akhir.

Namun, peserta dapat memilih protokol yang lebih mapan menggunakan metrik TVL sebesar $ 1 miliar, yang seharusnya merupakan prospek yang cukup aman. TVL yang lebih tinggi lebih baik, karena ini menunjukkan platform yang sehat dalam permintaan tinggi dengan tim pengembang yang kuat dan kasus penggunaan yang berharga. Semuanya harus menarik lebih banyak peserta dan investor, yang berkontribusi pada kebangkitan proyek TVL.

Di sisi lain, peringatan merah harus dinaikkan ketika protokol DeFi dengan TVL yang lebih rendah menawarkan hasil yang tinggi. Ini mungkin promosi, misalnya, untuk platform baru yang ingin mendapatkan pangsa pasar, tetapi juga bisa menjadi penipuan karena sedikit atau tidak ada peserta yang mempercayai mereka dengan aset mereka.

Tiga faktor utama yang dipertimbangkan untuk menghitung TVL protokol DeFi:

Sangat mudah untuk menghitung crypto TVL. Pertama, kapitalisasi pasar suatu aset harus ditemukan dengan mengalikan pasokan proyek DeFi dengan harga saat ini. Kemudian, membagi kapitalisasi pasar dengan suplai sirkulasi maksimum, TVL terungkap.

Saat membagi total kapitalisasi pasar dari aset yang dikunci dengan nilai total yang dikunci, kami memperoleh rasio TVL. Rasio TVL dapat membantu menentukan apakah aset DeFi dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi. Jika rasionya di bawah 1, aset biasanya undervalued dan lebih menarik bagi investor. Ketika kapitalisasi pasar melebihi TVL di crypto, aset mungkin dinilai terlalu tinggi, meninggalkan sedikit atau tidak ada ruang untuk pertumbuhan.

Crypto mana yang memiliki TVL tertinggi

Karena pertumbuhan DeFi yang luar biasa pada tahun 2020, TVL gabungan dari semua protokol DeFi meningkat dengan cepat dan signifikan pada akhir tahun 2021.

Pada awal tahun 2020, TVL gabungan di semua platform DeFi adalah sekitar $630 juta, menurut DefiLlama. Pada kuartal pertama 2022, nilainya telah mencapai lebih dari $ 172 miliar.

Lebih dari setengahnya ada dalam satu protokol, MakerDAO, yang tetap menjadi salah satu protokol paling menonjol bersama dengan Curve dan Aave. Curve adalah crypto dengan TVL tertinggi dan porsi pasar dengan 9,7% pangsa pasar dan $17 miliar TVL, diikuti oleh Lido dengan TVL $15,4 miliar, Anchor pada $12,6 miliar dan MakerDao pada $11,5 miliar.

Jaringan TVL terbesar menurut DeFi

Pada tahun 2022, Ethereum muncul sebagai jaringan terbesar oleh DeFi TVL, terhitung lebih dari setengah dari total volume DeFi di seluruh dunia.

Untuk memberikan beberapa perspektif, jaringan Ethereum DeFi mencakup hanya di bawah 500 protokol. Ini memiliki TVL sekitar $73 miliar, dengan 64% pangsa pasar, dibandingkan dengan BNB Smart Chain, yang merupakan TVL tertinggi kedua dengan nilai $8,74 miliar dengan pangsa pasar 7,7%, Avalanche dengan $5,21 miliar dan 4,5% pangsa pasar dan Solana dengan $4,19 miliar dan 3,68% dari pangsa pasar.

Sangat mudah untuk membaca grafik kripto TVL. Ini mewakili TVL untuk seluruh pasar DeFi yang dinyatakan dalam USD, dengan persentase pergerakan dalam 24 jam terakhir dan crypto dengan dominasi yang lebih tinggi.

Metrik nilai total yang dikunci di semua rantai dengan jelas menunjukkan bahwa Ethereum adalah jaringan dengan TVL tertinggi. Intinya, TVL adalah indikator yang sangat baik untuk area DeFi cryptocurrency dan mungkin yang paling banyak digunakan untuk menilai kesehatan dan pertumbuhan pasar. Sementara pertumbuhan TVL menandakan prospek positif untuk pasar, bagaimanapun, keandalannya harus diambil dengan hati-hati, karena hampir tidak mungkin untuk menafsirkan indikator dengan tepat.

Volatilitas pasar adalah salah satu varian utama yang dapat sangat mempengaruhi nilai aset terkunci, dimulai dengan harga ETH, yang platformnya adalah tempat sebagian besar aset berada. Kenaikan nilai harga ETH yang cukup besar pasti mempengaruhi TVL DeFi dari tahun 2020, tetapi itu berarti nilai total yang dikunci dapat meningkat tanpa ada pengguna atau modal baru yang masuk ke DeFi.

Selain itu, karena sifat layanan DeFi, uang dapat dengan mudah berpindah dan dihitung beberapa kali, sehingga salah menghitung kapasitas likuiditas protokol. Seperti halnya setiap indikator, TVL hanyalah perkiraan kondisi pasar dan karena kekurangan dan perkiraannya, TVL seharusnya tidak menentukan strategi investor.