Taxes do not stop investments in cryptocurrencies. The new budget law states that “capital gains and other income obtained through redemption or transfer for valuable consideration, exchange or holding of cryptoassets, whatever their name”, will be subject to a 26% tax, as for other various income. This tax, which will only be valid for capital gains exceeding 2,000 euros, will apply to all cryptoassets, including therefore currency tokens and NFTs. This fills the regulatory gap that has existed to date on the matter. Meanwhile, the prices of digital currencies continue to rise, with the two most capitalized types, Bitcoin and Ether (Ethereum's native token) showing an increase of 71% and 54.5% respectively.
But how was the sector regulated before?
Until last year, cryptocurrencies were subject to tax regulations related to foreign currencies. Capital gains therefore did not contribute to the formation of income, provided that the balance held does not exceed 51,645.69 euros for at least seven continuous business days.
In 2023, cryptocurrency transactions will be tax-relevant only in the case of the conversion of the digital currency itself into a physical currency, i.e. legal tender such as euros or dollars. The substitution between cryptocurrencies with identical characteristics and functions is not tax-relevant. The legislative intervention aims to clarify, highlighting the growing cryptocurrency phenomenon.
However, in the absence of further clarification, the practical application of this legislation may prove complicated and lead to numerous conflicts. Indeed, there are still numerous uncertainties regarding the introduction of the new tax legislation.
For example, the 2023 Budget Law provides that 26% taxation applies only to capital gains exceeding 2,000 euros, as already mentioned. However, it is not clear whether this exemption limit is cumulative, i.e. whether it takes into account the overall balance generated by all cryptocurrency transactions made during the year, or whether it refers to each transaction individually. Also, in the case of two transactions made on the same cryptocurrency, for example Bitcoin, but through two different intermediaries or exchange platforms, it is not known whether the single transaction or the cumulative balance should be taken into consideration.
But while several European countries, such as Italy, have introduced more or less strict taxes on digital currencies, other nations offer friendlier policies. Let's see which ones and how.
Estonia.
Estonia, a Baltic nation known for its advanced e-government services, is also a crypto-friendly country thanks to its early embrace of cryptocurrencies, established licensing system for exchanges and wallet providers, and well-developed digital infrastructure. The country attracts blockchain startups and promotes cryptocurrency and digital businesses through its e-Residency program, allowing remote access to digital services.
Estonia treats cryptocurrency as an asset for income tax, with normal taxes and capital gains for sale and purchase. However, purchase and sale are not exempt from VAT. Estonia is one of the few EU member states to regulate cryptocurrencies, developing its first regulatory framework over three years ago.
Getting a business license is quick and easy, with a small fee of 3,300 euros. Estonia’s competitive tax policy excludes income tax and VAT on Bitcoin and altcoins.
Estonia imposes a 20% corporate income tax on crypto companies’ profits, requiring them to pay taxes on dividends distributed to shareholders.
Malaysia.
Malaysia does not tax capital gains or crypto income for most investors. In fact, the Asian country does not recognize them as legal tender. However, digital currencies are only tax-free if they do not constitute a repetitive or regular form of income; that is, activities such as day trading are taxed.
Cayman Islands.
The Cayman Islands are a popular tax haven for investors in multiple financial markets. Even in the cryptocurrency sector, these islands stand out as one of the nations where no specific taxes apply. The country's tax regulatory body, the Cayman Islands Monetary Authority, does not impose capital gains or income taxes on residents. Additionally, businesses are not subject to corporate tax.
However, it is important to consider that the cost of living in Cayman is quite high. The country generates much of its revenue through the sale of luxury goods, tourism, and the granting of work permits. Consequently, while the islands may represent an attractive option for cryptocurrency investors, it is essential to consider other aspects of daily life as well.
Puerto Rico.
Despite being a US territory, the local government of Puerto Rico has different regulations regarding taxes. When it comes to cryptocurrencies, residents are subject to a much lower federal income tax rate than other US citizens. Additionally, if you purchase digital assets as a resident of the island, you are not subject to any capital gains tax. This means that if a person moves to Puerto Rico and purchases cryptocurrencies in the territory, they will not be subject to paying taxes. However, for digital assets purchased outside the country, it will be necessary to contact the Tax Agency of the country of origin.
Malta.
Malta is known as the “Blockchain Island” due to its pro-crypto policy and promotion of innovation in the sector. In terms of taxation, there is no long-term capital gains tax for cryptocurrencies held as investments. However, trading is subject to personal income tax, with rates ranging from 15% to 35%, depending on the level of income. The Maltese government evaluates several factors to determine the taxation of trading income, including the amount of gain, the tax residence of the taxpayer, and the nature of the speculative activity.
Singapore.
Singapore does not have a capital gains tax, meaning individual investors can dispose of their crypto completely tax-free. In most cases, digital assets are not subject to income tax. The Singapore government also considers cryptocurrencies as intangible assets. This means that if you buy goods or services using them, the exchange is considered a barter rather than a payment. So, while goods or services are taxed, cryptocurrencies are not. However, if it is a company that uses digital currencies as payment, there is an income tax.
Portugal.
The country has introduced a tax on digital currencies starting from the 2023 fiscal year. Profits obtained from the sale of cryptocurrencies held for less than 12 months are subject to 28% tax. While profits obtained from the sale of digital currencies held for more than a year are exempt. Ordinary income generated from cryptocurrencies, for example staking, is taxed at 15%, while income from mining is subject to a tax of up to 95%, depending on the income generated and the expenses incurred. Investors who earn cryptocurrency income on foreign platforms may be eligible for tax exemption, provided that the income is already taxed in the country of origin and that there is a double taxation agreement between Portugal and the country in question.
Switzerland.
Switzerland does not have a capital gains tax for individual investors. Income from activities such as staking and mining is subject to an income tax of between 0 and 13.2%. In addition, the Swiss state applies a wealth tax, including crypto-assets, which varies from 0.5 to 0.8% depending on the canton of residence. However, when it comes to trading, the situation is different. Earnings from cryptocurrency trading may be subject to income tax, which is around 23%. This is mainly applicable to trading activities carried out by businesses and individuals.
El Salvador.
The country is known for being the first state to accept Bitcoin as legal tender. In 2023, El Salvador eliminated all taxes related to technological innovation in this sector, including income, capital gains, and property taxes. As a result, income and capital gains earned from cryptocurrencies are tax-free. As a bonus for Bitcoin investors, businesses across the country are required to accept them as payment for goods and services.
United Arab Emirates.
The United Arab Emirates (UAE) does not charge any income or capital gains taxes for individual investors. Dubai, in particular, has a 0% personal income tax. This means that a tax resident of Dubai, regardless of how much they earn from crypto, will not have to pay any income or capital gains tax. Additionally, the UAE has no reporting requirements for personal investments in cryptocurrencies. However, it is important to note that goods and services are subject to a 5% VAT, including those purchased with cryptocurrencies.
Los impuestos no detienen las inversiones en criptomonedas. La nueva ley de presupuesto establece que las «ganancias de capital y otras rentas obtenidas mediante reembolso o transferencia a título oneroso, canje o tenencia de criptoactivos, cualquiera que sea su denominación», estarán sujetas a un impuesto del 26%, al igual que para otras rentas diversas. Este impuesto, que solo será válido para ganancias de capital superiores a 2.000 euros, se aplicará a todos los criptoactivos, incluidos, por tanto, los tokens de divisas y los NFT. Se cubre así el vacío normativo que ha existido hasta la fecha en la materia. Mientras tanto, los precios de las monedas digitales siguen aumentando, los dos tipos más capitalizados, Bitcoin y Ether (token nativo de Ethereum) muestran un aumento del 71% y 54,5% respectivamente.
¿Pero cómo se regulaba el sector antes?
Hasta el año pasado, las criptomonedas estaban sujetas a regulaciones fiscales relacionadas con las monedas extranjeras. Por tanto, las ganancias de capital no contribuyeron a la formación de rentas, siempre que el saldo mantenido no exceda de 51.645,69 euros durante al menos siete días hábiles continuos.
En 2023, las transacciones con criptomonedas serán fiscalmente relevantes sólo en el caso de la conversión de la propia moneda digital en una moneda física, es decir, moneda de curso legal como euros o dólares. La sustitución entre criptomonedas con idénticas características y funciones no tiene relevancia fiscal. La intervención legislativa pretende aclarar, poniendo de relieve el creciente fenómeno de las criptomonedas.
Sin embargo, a falta de más aclaraciones, la aplicación práctica de esta legislación puede resultar complicada y generar numerosos conflictos. De hecho, todavía existen numerosas incertidumbres sobre la introducción de la nueva legislación fiscal.
Por ejemplo, la Ley de Presupuestos de 2023 establece que la tributación del 26% se aplica únicamente a las ganancias de capital superiores a 2.000 euros, como ya se mencionó. Sin embargo, no está claro si este límite de exención es acumulativo, es decir, si tiene en cuenta el saldo global generado por todas las transacciones de criptomonedas realizadas durante el año, o si se refiere a cada operación de forma individual. Además, en el caso de dos transacciones realizadas sobre la misma criptomoneda, por ejemplo Bitcoin, pero a través de dos intermediarios o plataformas de intercambio diferentes, no se sabe si se debe tomar en consideración la operación única o el saldo acumulado.
Pero mientras varios países europeos, como Italia, han introducido impuestos más o menos estrictos sobre las monedas digitales, otras naciones ofrecen políticas más amigables. Veamos cuáles y cómo.
Estonia
Estonia, una nación báltica conocida por sus avanzados servicios de gobierno electrónico, también es un país amigable con las criptomonedas gracias a su temprana adopción de las criptomonedas, su sistema de licencias establecido para intercambios y proveedores de billeteras, y su infraestructura digital bien desarrollada. El país atrae nuevas empresas de blockchain y promueve las criptomonedas y los negocios digitales a través de su programa e-Residency, que permite el acceso remoto a servicios digitales.
Estonia trata las criptomonedas como un activo para el impuesto sobre la renta, con impuestos normales y ganancias de capital para la compra y venta. Sin embargo, la compra y venta no están exentas del IVA. Estonia es uno de los pocos estados miembros de la UE que regula las criptomonedas y desarrolló su primer marco regulatorio hace más de tres años.
Obtener una licencia comercial es rápido y sencillo, con una pequeña tarifa de 3.300 euros. La política fiscal competitiva de Estonia excluye el impuesto sobre la renta y el IVA sobre Bitcoin y altcoins.
Estonia impone un impuesto sobre la renta empresarial del 20% sobre las ganancias de las empresas de criptomonedas, obligándoles a pagar impuestos sobre los dividendos distribuidos a los accionistas.
Malasia.
Malasia no grava las ganancias de capital ni los ingresos criptográficos para la mayoría de los inversores. De hecho, el país asiático no los reconoce como moneda de curso legal. Sin embargo, las monedas digitales sólo están libres de impuestos si no constituyen una forma de ingreso repetitiva o regular; es decir, actividades como el day trading están gravadas.
Islas Caimán.
Las Islas Caimán son un paraíso fiscal popular para inversores en múltiples mercados financieros. Incluso en el sector de las criptomonedas, estas islas destacan como una de las naciones donde no se aplican impuestos específicos. El organismo regulador fiscal del país, la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán, no impone ganancias de capital ni impuestos sobre la renta a los residentes. Además, las empresas no están sujetas al impuesto de sociedades.
Sin embargo, es importante considerar que el costo de vida en Caimán es bastante alto. El país genera gran parte de sus ingresos a través de la venta de artículos de lujo, el turismo y la concesión de permisos de trabajo. En consecuencia, aunque las islas pueden representar una opción atractiva para los inversores en criptomonedas, es fundamental considerar también otros aspectos de la vida diaria.
Puerto Rico.
A pesar de ser un territorio de Estados Unidos, el gobierno local de Puerto Rico tiene diferentes regulaciones en cuanto a impuestos. Cuando se trata de criptomonedas, los residentes están sujetos a una tasa impositiva federal sobre la renta mucho más baja que otros ciudadanos estadounidenses. Además, si compra activos digitales como residente de la isla, no está sujeto a ningún impuesto sobre las ganancias de capital. Esto significa que si una persona se muda a Puerto Rico y compra criptomonedas en el territorio, no estará sujeta a pagar impuestos. Sin embargo, para activos digitales comprados fuera del país, será necesario contactar a la Agencia Tributaria del país de origen.
Malta.
Malta es conocida como la “Isla Blockchain” gracias a su política favorable a las criptomonedas y promoción de la innovación en el sector. En términos de impuestos, no existe un impuesto a las ganancias de capital a largo plazo para las criptomonedas mantenidas como inversiones. Sin embargo, la actividad comercial está sujeta al impuesto sobre la renta de las personas físicas, con tipos que oscilan entre el 15% y el 35%, dependiendo de su nivel de ingresos. El gobierno maltés evalúa varios factores para determinar la tributación de los ingresos procedentes del comercio, incluido el tamaño de la ganancia, la residencia fiscal del contribuyente y la naturaleza de la actividad especulativa.
Singapur.
Singapur no tiene un impuesto a las ganancias de capital; Esto significa que los inversores individuales pueden disponer de sus criptomonedas completamente libres de impuestos. En la mayoría de los casos, los activos digitales no están sujetos al impuesto sobre la renta. El gobierno de Singapur también considera las criptomonedas como activos intangibles. Esto significa que si compra bienes o servicios utilizándolos, el intercambio se considera trueque y no pago. Entonces, si bien los bienes o servicios están sujetos a impuestos, las criptomonedas no. Sin embargo, si se trata de una empresa que utiliza monedas digitales como pago, existe un impuesto a la renta.
Portugal.
El país ha introducido impuestos sobre las monedas digitales a partir del año fiscal 2023. Las ganancias obtenidas de la venta de criptomonedas mantenidas durante menos de 12 meses están sujetas a un impuesto del 28%. Mientras que, las ganancias obtenidas por la venta de monedas digitales mantenidas durante más de un año están exentas. Los ingresos ordinarios generados a partir de criptomonedas, por ejemplo, las apuestas, están sujetos a un impuesto del 15%, mientras que los ingresos de la minería están sujetos a un impuesto de hasta el 95%, dependiendo de los ingresos generados y los gastos incurridos. Los inversores que obtengan ingresos en criptomonedas en plataformas extranjeras podrían beneficiarse de una exención fiscal, siempre que los ingresos ya estén gravados en el país de origen y que exista un acuerdo de doble imposición entre Portugal y el país en cuestión.
Suiza.
Suiza no tiene un impuesto sobre las ganancias de capital para los inversores individuales. Los ingresos procedentes de actividades como el stake y la minería están sujetos a un impuesto sobre la renta de entre el 0 y el 13,2%. Además, el Estado suizo aplica un impuesto sobre el patrimonio, incluidos los criptoactivos, que varía del 0,5 al 0,8% según el cantón de residencia. Sin embargo, cuando se trata de comercio, la situación cambia. Las ganancias del comercio de criptomonedas pueden estar sujetas al impuesto sobre la renta, que es aproximadamente del 23%. Esto se aplica principalmente a las actividades comerciales realizadas por empresas y particulares.
El Salvador.
El país es conocido por ser el primer estado en aceptar Bitcoin como moneda de curso legal. En 2023, El Salvador eliminó todos los impuestos relacionados con la innovación tecnológica en este sector, incluidos los sobre la renta, las ganancias de capital y la propiedad. Como resultado, los ingresos y las ganancias de capital obtenidos con criptomonedas están libres de impuestos. Como beneficio adicional para los inversores en Bitcoin, las empresas de todo el país deben aceptarlos como pago por bienes y servicios.
Emiratos Árabes Unidos.
Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) no cobran impuestos sobre la renta ni sobre las ganancias de capital a los inversores individuales. Dubai, en particular, tiene un impuesto sobre la renta personal del 0%. Esto significa que un residente fiscal en Dubai, independientemente de cuánto gane con las criptomonedas, no tendrá que pagar ningún impuesto sobre la renta o las ganancias de capital. Además, los EAU no tienen requisitos de presentación de informes para inversiones personales en criptomonedas. Sin embargo, es importante señalar que los bienes y servicios están sujetos a un IVA del 5%, incluidos los adquiridos con criptomonedas.
Disclaimer: The information provided in this article is for informational purposes only and should not be considered legal or tax advice. Consult a qualified tax professional for specific guidance tailored to your circumstances.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene fines informativos únicamente y no debe considerarse asesoramiento legal o fiscal. Consulte a un profesional de impuestos calificado para obtener orientación específica adaptada a sus circunstancias.
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